Likvidnost je jednostavnim riječima: vrste i upute za povećanje. Likvidnost - što je to jednostavnim riječima Što ima viši stupanj likvidnosti

Pokazatelji likvidnosti i solventnosti pružaju korisne informacije gotovo svim skupinama korisnika financijskih izvještaja i mogu poslužiti kao temelj za donošenje većine financijskih odluka.

Koncept likvidnosti

Prema udžbeniku Računovodstveno (financijsko) izvještavanje prir Sokolova V.Ya.:
Likvidnost- ovo je, prije svega, svojstvo bilo koje imovine da se pretvori u novčanu masu ili novčani ekvivalent. Analizirajući likvidnost poduzeća, procjenjuju ima li ono dovoljno obrtnih sredstava za podmirenje kratkoročnih obveza, čak i ako nisu dospjele. Organizacija može biti likvidna, ali insolventna i obrnuto.
Kupriyanov L.M.. Koncept likvidnosti tumači se na sljedeći način:
Likvidnost— sposobnost da se imovina poduzeća brzo pretvori u gotovinu po vrijednosti iskazanoj u bilanci, ako je potrebno, za otplatu obveza zaposlenicima za isplatu plaća, državi za uplatu poreza u proračun, vlasnicima za isplatu dividendi, ugovornim stranama, vjerovnicima itd.
Prema Kobeleva I. V. Likvidnost je određena sposobnošću poslovnog subjekta da brzo i uz minimalne financijske gubitke svoju imovinu (imovinu) pretvori u gotovinu. Također ga karakterizira prisutnost likvidnih sredstava u organizaciji u obliku gotovine u blagajni, sredstava na korespondentnim računima kod banaka i lako prodavih elemenata tekuće imovine (na primjer, kratkoročni vrijednosni papiri). Osim toga, likvidnost pretpostavlja bezuvjetnu solventnost i stalnu jednakost imovine i obveza, kako u ukupnom iznosu, tako iu vremenskom rasporedu obveza.
Prema poziciji A.A. Kanke, Likvidnost je karakteristika određenih vrsta imovine poduzeća po njihovoj sposobnosti da se brzo pretvore u gotovinu bez smanjenja knjigovodstvene vrijednosti kako bi se osigurala potrebna razina solventnosti organizacije. Što je brže moguće prodati sredstvo za novac i što je veća vjerojatnost te operacije, to je veća razina njegove likvidnosti.
Prema P.F. Askerova Likvidnost imovine odnosi se na njenu sposobnost da se pretvori u novac. Što se imovina brže pretvori u gotovinu, veća je njena likvidnost.
Prema navedenoj definiciji Kovalev V.V., likvidnost poduzeća shvaćena je kao "...prisutnost obrtnog kapitala u iznosu koji je teoretski dovoljan da u potpunosti otplati kratkoročne obveze, čak i uz kršenje uvjeta otplate predviđenih ugovorima." Klauzula o kršenju rokova otplate, prema autoru definicije, pretpostavlja da nisu isključeni propusti u primitku sredstava od dužnika, ali u svakom slučaju taj novac će stići i bit će dovoljan za nagodbe sa svim vjerovnicima. Iz definicije proizlazi da je glavni znak likvidnosti poduzeća formalni višak tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama.
Negašev E. V. u svojoj monografiji “Analitičko modeliranje financijskog stanja poduzeća” daje sljedeću formulaciju:
Likvidnost poduzeća u općem smislu definiramo ga kao pokriće obveza društva njegovom imovinom čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost poduzeća je maksimalna procjena mogućnosti otplate (u trenutku akvizicije ili u budućnosti) svih obveza društva postojećih na datum izvještavanja ili određenog njihova dijela, temeljena na pretpostavci o vremenskom rasporedu pretvaranje imovine u gotovinu. Budući da se stvarni trenutak pretvaranja imovine u novac može razlikovati od očekivanog, procjena likvidnosti poduzeća je prediktivne prirode i samo s određenom vjerojatnošću predviđa buduću otplatu obveza.
Općenito, može se sažeti da većina autora daje identične definicije pojma likvidnosti.
Pretpostavlja se da definicija likvidnosti poduzeća dopušta združivanje različitih obveza s različitim rokovima dospijeća u agregatnu mjeru ukupnih obveza s rokovima dospijeća do određenog maksimuma. Primjer takvog zbrajanja je iznos kratkoročnih obveza prikazan u bilanci kao rezultat Odjeljka V (isključujući odgođeni prihod). Prema Pravilniku o računovodstvu "Računovodstveni izvještaji organizacije" (PBU 4/99), za kratkoročne obveze maksimalno razdoblje otplate je 12 mjeseci ili trajanje poslovnog ciklusa ako je duže od 12 mjeseci.
Sukladno tome, za potrebe utvrđivanja likvidnosti poduzeća, imovina s različitim razdobljima pretvaranja u novac može se objediniti u zbirni pokazatelj ukupne vrijednosti imovine s razdobljima pretvaranja u novac koji ne prelaze određenu najveću vrijednost. Primjer agregacije imovine za određivanje likvidnosti je iznos tekuće imovine prikazan u bilanci kao rezultat Odjeljka II (s izuzetkom dugoročnih potraživanja i duga sudionika (osnivača) za doprinose temeljnom kapitalu). Prema računovodstvenim propisima „Računovodstveni izvještaji organizacije” (PBU 4/99), za tekuću imovinu maksimalno razdoblje pretvaranja u gotovinu (razdoblje cirkulacije) je 12 mjeseci ili trajanje poslovnog ciklusa ako prelazi 12 mjeseci.

Vrste likvidnosti

Likvidnost bilance Organizacija određuje u kojoj mjeri su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, a rok za njihovo pretvaranje u gotovinu odgovara roku za otplatu obveza. Likvidnost bilance temelji se na računovodstvenim procjenama imovine.
Likvidnost imovine može se općenito definirati kao sposobnost imovine da se zamijeni za novac, a što je kraće razdoblje, to se imovina može smatrati likvidnijom.
Likvidnost poduzeća prikazuje sastav imovine, udio najlikvidnije imovine u ukupnoj strukturi. Ovisno o specifičnostima poslovanja, likvidnost organizacije pomaže u određivanju njezine industrijske pripadnosti.
Likvidnost poduzeća bitno se razlikuje od likvidnosti bilance po tome što je osnova za njezino određivanje tržišna cijena, koja se pod utjecajem brojnih čimbenika brzo mijenja i stoga se ne mora poklapati s računovodstvenim procjenama. Likvidnost poduzeća najčešće se utvrđuje u trenutku procjene vrijednosti neto imovine kada se ona prodaje na tržištu.

Procjena likvidnosti

razlikovati trenutna, kritična i apsolutna likvidnost poduzeće u smislu pokrivanja kratkoročnih obveza kratkotrajnom imovinom (u ovom slučaju maksimalni rok pretvaranja kratkotrajne imovine u gotovinu odgovara maksimalnom roku otplate kratkoročnih obveza).
Pod tekućom likvidnošću poduzeća podrazumijeva se pokriće kratkoročnih obveza tekućim sredstvima poduzeća.
Kritična likvidnost poduzeća podrazumijeva pokrivanje kratkoročnih obveza zbrojem novca i novčanih ekvivalenata, kratkoročnih financijskih ulaganja i potraživanja.
Apsolutna likvidnost poduzeća podrazumijeva pokrivenost kratkoročnih obveza iznosom novca i novčanih ekvivalenata.
Razina tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti može biti prekomjerna, dovoljna i nedovoljna. Dostatne razine tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti mogu se značajno razlikovati u stupnju pokrivenosti kratkoročnih obveza. Dostatne razine likvidnosti određene su općeprihvaćenim empirijskim procjenama (koje mogu biti i pogrešne), makroekonomskim uvjetima, industrijom poduzeća i prirodom poslovnog modela, ali trenutno u financijskoj analizi za njih ne postoji striktno teoretsko opravdanje, konstrukcija što je jedan od važnih zadataka teorije analize financijske stabilnosti.
Dovoljna razina tekuće likvidnosti organizacije proizlazi iz gore navedenog empirijskog pravila prema kojem će, ako je potrebna brza prodaja imovine, njihova cijena iznositi polovicu tržišne vrijednosti (uz tržišnu vrijednost, i stvarnu nabavu i mogu se uzeti u obzir troškovi i trenutni (zamjenski) troškovi). Sukladno ovom pravilu, tekuća imovina mora biti dvostruko veća od kratkoročnih obveza (pretpostavlja se da je udio gotovine prilično mali):

Gdje Ez - zalihe, Edz - kratkoročna financijska ulaganja, Eds - novac i novčani ekvivalenti, Kkk - kratkoročni krediti i posudbe, Kkz - obveze prema dobavljačima.

Gdje je F dugotrajna imovina u kombinaciji s dugoročnim potraživanjima;

E~ - zalihe (uključujući sirovine, zalihe, troškove u tijeku, gotove proizvode, robu za preprodaju, otpremljenu robu, odgođene troškove, ostale zalihe i troškove, saldo PDV-a na kupljena sredstva koja nisu prihvaćena za odbitak);

E - kratkoročna financijska ulaganja (osim novčanih ekvivalenata) i kratkoročna potraživanja, osim duga sudionika (osnivača) za uloge u temeljnom kapitalu (ostala kratkotrajna imovina, ovisno o ulozi u prometu, je dodano ili zalihama ili dužnicima);

E - novac i novčani ekvivalenti (sukladno Pravilniku o računovodstvu “Izvještaj o novčanom tijeku” (LBU 23/2011), novčani ekvivalenti smatraju se visoko likvidnim financijskim ulaganjima koja se lako mogu pretvoriti u unaprijed određeni iznos novca i koja su podložna beznačajnim rizik promjene vrijednosti);

K - stvarni vlasnički kapital (neto imovina);

K - dugoročne obveze (uključujući dugoročne kredite i zajmove, odgođene porezne obveze, dugoročne procijenjene obveze i ostale dugoročne obveze);

K - kratkoročni krediti i zajmovi;

K - obveze prema dobavljačima, kratkoročne procijenjene obveze i ostale kratkoročne obveze (osim odgođenih prihoda koji se očituju u neto imovini).

Dovoljna razina kritične likvidnosti znači da je poduzeće sposobno otplaćivati ​​kratkoročne obveze novcem i novčanim ekvivalentima pi kratkoročno očekivanih prihoda od otplate financijskih ulaganja i potraživanja. Ovaj zahtjev pretpostavlja da su kratkoročna financijska ulaganja i kratkoročna potraživanja likvidnija (brže se pretvaraju u novac) od zaliha, što u općem slučaju ne mora biti točno. No budući da je likvidnost približna prognozna procjena otplate kratkoročnih obveza, usmjerena više na zadatke eksterne analize na temelju informacija sadržanih u financijskim izvještajima, takva je pretpostavka prihvatljiva. Ako analitičar ima dodatne informacije o insolventnim dužnicima ili nisko likvidnim financijskim ulaganjima, tada se procjena kritične likvidnosti može korigirati prema dolje. Dovoljna razina kritične likvidnosti osigurava jednakost zbroja odgovarajućih elemenata tekuće imovine i zbroja kratkoročnih obveza:

Dovoljna razina apsolutne likvidnosti znači da poduzeće iz stanja gotovine i novčanih ekvivalenata može podmiriti određeni dio svojih kratkoročnih obveza. Dovoljna razina apsolutne likvidnosti osigurava da iznos novca i novčanih ekvivalenata bude jednak iznosu preuzetih kratkoročnih obveza s danim omjerom koji odražava minimalni udio najhitnijih obveza, obično znatno manji od 100%:

Gdje je minimalni udio najhitnijih obveza (minimalno normalno ograničenje apsolutne stope likvidnosti).
Odstupanje tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti od dovoljne razine u većoj ili manjoj mjeri stvara situacije s viškom, odnosno nedostatkom likvidnosti.
Kriteriji financijske stabilnosti mogu se konstruirati za svaku od navedenih vrsta likvidnosti, no najsmisleniji su kriteriji dobiveni kao nužni i dovoljni uvjeti kritične likvidnosti.
Za mjerenje razine kritične likvidnosti koristit ćemo se apsolutnim pokazateljem, a to je razlika između najlikvidnije imovine (novca i novčanih ekvivalenata, kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja) i kratkoročnih obveza, koja na temelju na izraz (1), može se napisati na sljedeći način:

Pomoću pokazatelja (2) uvjet za postizanje dovoljne razine kritične likvidnosti ili njeno prekoračenje ispisuje se kao uvjet nenegativnosti pokazatelja apsolutne likvidnosti:

Identitet proizlazi iz bilančnog modela financijskog stanja:

Lijeva strana identiteta (3) predstavlja pokazatelj apsolutne likvidnosti (2), za koji, dakle, možemo napisati omjer:

Stoga, kada se dostigne ili premaši dovoljna razina kritične likvidnosti, nejednakost () se također promatra za izraz (4), odražavajući dodatnu metodu za izračun pokazatelja apsolutne likvidnosti:

Transformirajući to, dobivamo ograničenje iznosa rezervi po dugoročnim izvorima njihovog formiranja, što je nužan i dovoljan uvjet za nenegativnost apsolutnog pokazatelja kritične likvidnosti (tj. postizanje dovoljne razine kritične likvidnosti). ili prekoračenje):

To je
Gdje E s- vlastiti obrtni kapital, jednak razlici između vlastitog kapitala i dugotrajne imovine i predstavlja vrijednost vlastitih izvora financiranja kratkotrajne imovine;
E D- dugoročni izvori formiranja rezervi. Naziv "dugoročni izvori formiranja rezervi" pokazatelja E je u određenoj mjeri proizvoljan. Ako dugoročni zajmovi i zajmovi, koji se obično koriste kao izvor financiranja za stvaranje i stjecanje dugotrajne imovine, čine većinu dugoročnih obveza, tada pokazatelj
E D može se smatrati usklađenom vrijednošću vlastitih obrtnih sredstava. Naziv “dugoročni izvori formiranja zaliha” ukazuje da vlastita obrtna sredstva
E s uvećana za iznos dugoročnih obveza, budući da se korištenjem dugoročnih obveza uz temeljni kapital za financiranje dugotrajne imovine povećavaju vlastiti izvori formiranja kratkotrajne imovine:

gdje je usklađeni iznos vlastitih obrtnih sredstava;
- dio dugotrajne imovine financiran iz temeljnog kapitala.
Iz relacije (4) slijede i uvjeti da se kritična likvidnost poduzeća ne smanji u određenom vremenskom razdoblju (npr. tijekom izvještajnog razdoblja):
(5)
gdje su promjene u odgovarajućim pokazateljima za razdoblje.
Uvjet (5) konkretno znači da se kritična likvidnost društva neće smanjiti ako se povećanje stanja dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha dogodi u iznosu povećanja stvarnog temeljnog kapitala (neto imovine) te povećanje dugoročnih obveza.
Promjena stvarnog temeljnog kapitala kao rezultat normalnog poslovanja društva određena je prvenstveno neto dobiti (gubitkom) ostvarenom u izvještajnom razdoblju. Dakle, u nedostatku (ili neznatnom) utjecaja drugih čimbenika na promjenu stvarnog temeljnog kapitala, uvjet (5) može značiti sljedeće: kritična likvidnost (financijska stabilnost) poduzeća neće se smanjiti ako se promjena u stanja dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha provodi društvo u okviru iznosa ostvarene neto dobiti (gubitka) tekućeg razdoblja i promjena dugoročnih obveza. Provjera ispunjenja ovog uvjeta uključuje odražavanje promjena uzimajući u obzir algebarske znakove (pozitivne ili negativne). Na primjer, ako je rezultat poslovanja poduzeća u izvještajnom razdoblju gubitak, a otplaćene su i dugoročne obveze, tada se kritična likvidnost poduzeća neće smanjiti ako zbroj stanja dugotrajne imovine, dugo oročena potraživanja i zalihe smanjuju se za iznos koji nije manji od modula iznosa gubitka i smanjenja dugoročnih obveza (ili, što je isto, ako je negativni iznos gubitka i smanjenja dugoročnih obveza veći od negativan iznos promjena dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha).
Nejednakost (gornja granica vrijednosti rezervi po vrijednosti dugoročnih izvora njihovog formiranja) uvjet je za dovoljnu ili prekomjernu razinu kritične likvidnosti. Ako su vrijednost rezervi i vrijednost dugoročnih izvora jednaki, postoji dovoljna razina kritične likvidnosti; ako dugoročni izvori premašuju vrijednost rezervi, postoji višak razine kritične likvidnosti. Stoga se razlika između vrijednosti dugoročnih izvora i vrijednosti rezervi može smatrati kriterijskom funkcijom normalne (dovoljne) financijske stabilnosti u okviru analitičkog pristupa.

Pokazatelji likvidnosti

(Alternativna opcija).

Tablica omjera likvidnosti.

Vrijeme čitanja: 8 minuta. Pogledi 6 Objavljeno 12.08.2018

Mnogi obični građani više su puta čuli za pojam "likvidnost", ali ne mogu reći što ovaj koncept odražava. Prema riječima stručnjaka, likvidnost je jedan od najsloženijih ekonomskih pojmova koji se koristi za opisivanje financijskog stanja poduzeća. Važno je napomenuti da postoji nekoliko različitih vrsta likvidnosti, od kojih svaka ima svoje karakteristike. U ovom članku pokušat ćemo odgovoriti na pitanje što je likvidnost, jednostavnim riječima, izbjegavajući složene ekonomske pojmove.

Likvidnost je karakteristika imovine poduzeća koja može odrediti mogućnost njihove pune prodaje po tržišnoj vrijednosti

Što je likvidnost: jednostavno objašnjenje

U ekonomskoj sferi likvidnost je transformacija imovine evidentirane u bilanci poduzeća u financijska sredstva putem njihove prodaje. Vrlo je važno da prodajna cijena imovine bude približna njihovoj fer tržišnoj vrijednosti. Na temelju navedenog možemo zaključiti da je stupanj likvidnosti odraz vremenskog razdoblja potrebnog za prodaju imovine poduzeća.

Važno je napomenuti da se ovaj izraz može koristiti ne samo u odnosu na imovinu, već i na samo poduzeće.

Danas postoje tri glavne vrste likvidnosti, koje se razlikuju po brzini pretvaranja u gotovinu:

1. Visoko likvidna imovina– ova kategorija uključuje vrijednosne papire, financijsku imovinu i depozite u financijskim institucijama. Takva se imovina može pretvoriti u novčana sredstva u relativno kratkom vremenskom razdoblju.
2. Imovina srednje likvidnosti– u ovu skupinu spadaju potraživanja od kupaca umanjena za kratkoročna ulaganja. Osim toga, srednje likvidnom imovinom smatraju se proizvodi koji prolaze kroz pripremnu fazu prije prodaje. Ta se sredstva mogu pretvoriti u gotovinu u razdoblju od trideset dana do šest mjeseci. Ovdje treba istaknuti da je prodajna cijena takve imovine gotovo jednaka njenoj realnoj tržišnoj vrijednosti.
3. Imovina niske likvidnosti– u ovu skupinu spadaju nekretnine, zastarjela proizvodna oprema i dospjela potraživanja. Ova kategorija također može uključiti drugu imovinu, čija će prodaja zahtijevati prilično dugo vremensko razdoblje.

Na temelju navedenog možemo zaključiti da ista imovina može imati različitu likvidnost. Prilikom izračuna ovog pokazatelja potrebno je uzeti u obzir mnogo različitih čimbenika, uključujući i prestiž same tvrtke. Kao primjer uzmimo situaciju vezanu uz prodaju dionica Applea. Ove dionice su rasprodane u najkraćem mogućem roku, zbog popularnosti tvrtke. Malo poznati proizvođači koji proizvode slične proizvode rasprodaju svoje udjele kroz duži vremenski period, što dovodi do gubitka njihove tržišne vrijednosti.

Visina rizika i profitabilnosti ovise o likvidnosti imovine

Važnost indikatora

Nakon što smo se pozabavili pitanjem što pokazuje likvidnost, valja govoriti o područjima primjene ovog analitičkog alata. U pravilu se ovaj instrument aktivno koristi u investicijskim aktivnostima. Glavni zadatak svakog investitora je ostvarivanje dobiti koja znatno premašuje iznos uloženog kapitala. Međutim, nije uvijek moguće postići takav rezultat. Promjene na tržištu, pad potražnje potrošača i druge okolnosti mogu uzrokovati gubitak vaše investicije. Kako bi se spriječio razvoj takve situacije, investitor treba prodati postojeću imovinu kako bi vraćeni novac uložio u novi projekt.

Primjer je tržište nekretnina. Zamislimo poduzetnika koji posjeduje nekoliko jeftinih stanova i nekoliko vikendica u elitnim naseljima. U slučaju financijske krize, prodaja stanova neće biti osobito teška zbog relativno niske cijene imovine u usporedbi s elitnom vikendicom. Iz svega navedenog možemo zaključiti da ova vrsta nekretnina ima veći stupanj likvidnosti.

Formule za izračun

Provođenje ekonomske analize radi utvrđivanja razine financijske stabilnosti sastavni je dio poslovnih aktivnosti. Likvidnost poduzeća je brzina pokrivanja dužničkih obveza prodajom imovine i privlačenjem izvora trećih strana. Određivanje ove vrijednosti omogućuje vam prepoznavanje razine solventnosti određene organizacije.

Omjer pokrivenosti

Taj se omjer često naziva stupnjem apsolutne likvidnosti i odražava sposobnost poduzeća da pokrije obveze duga s fiksnim rokom. Prema riječima stručnjaka, ovaj se pokazatelj koristi kao glavni parametar u procjeni financijske uspješnosti. Da bi se odredio tekući koeficijent potrebno je vrijednost svih sredstava koja se koriste u optjecaju podijeliti s ukupnim iznosom dužničkih obveza. Takvi se izračuni izrađuju na temelju računovodstvenih dokumenata.

Za određivanje vrijednosti koeficijenta koji se razmatra koristi se formula: „Tekuća imovina / Tekući dug“. Prosječna vrijednost ovog pokazatelja je koeficijent koji varira od 1,5 do 2,5. Identifikacija pokazatelja čija je veličina manja od jedinice ukazuje na moguće poteškoće u zatvaranju tekućih kredita. Povećani omjer ukazuje na neprikladno korištenje sredstava.

Koeficijent brze likvidnosti

Ovaj ekonomski alat omogućuje vam da odredite sposobnost organizacije da zatvori sve zajmove bez pribjegavanja korištenju rezervnih sredstava. U pravilu se potreba za izradom takvih izračuna javlja kada se pojave poteškoće u prodaji postojeće robe.

Za određivanje iznosa brze likvidnosti koristi se formula: “(Tekuća imovina - Rezerve) / Raspoložive obveze.” Indikator čija je vrijednost manja od jedan ukazuje na to da tvrtka koja se vrednuje ima značajnih financijskih poteškoća. Ako se ta okolnost utvrdi, tvrtka mora prodati svoju postojeću imovinu ili se obratiti trećim stranama ulagačima.

Likvidnost je sposobnost brzog pretvaranja u novac bez velikih financijskih gubitaka

Koeficijent apsolutne likvidnosti

Koeficijent apsolutne likvidnosti odraz je omjera novčanih i negotovinskih sredstava prema tekućem dugu hitne prirode. Pojednostavljeno rečeno, ovaj analitički alat omogućuje dobivanje informacija o brzini otplate kredita.

Važno je napomenuti da se u praktičnim uvjetima ovaj alat koristi izuzetno rijetko. Razlog niske potražnje za ovim pokazateljem leži u činjenici da se najveći dio financijskih sredstava ulaže u razvoj poslovanja. Također treba napomenuti da se pri sastavljanju ugovora za dobivanje kredita stranke unaprijed dogovaraju o vremenu plaćanja. U pravilu, potreba za takvim izračunima javlja se u interakciji s bankarskim organizacijama. Prema utvrđenim standardima, koeficijent od 0,2 je standard za pokazatelj koji se razmatra.

Likvidna sredstva poduzeća

Likvidnost novca je najveća, što ovu imovinu čini izuzetno važnom. Međutim, treba imati na umu da postoje čimbenici koji mogu utjecati na stupanj likvidnosti ove imovine. Jedan takav primjer je aktivna razina dampinga vrijednosnih papira od strane europskih zemalja, što dovodi do pada tečaja dolara.

Na drugom mjestu su vrijednosni papiri koje su izdale državne agencije. Likvidnost ove imovine usko je povezana s ukupnim brojem ugovora u kojima se ta imovina koristi kao predmet ugovora. Prema riječima stručnjaka, vrijednosni papiri koje koriste svjetske burze imaju veću likvidnost u usporedbi s drugom imovinom.

Treće mjesto na ovoj listi zauzimaju drago kamenje i metali. Važno je napomenuti da je kretanje ove imovine regulirano na zakonodavnoj razini. Međutim, ovaj faktor ne sprječava burze da koriste ovu imovinu kao objekt za sklapanje različitih transakcija. Vrijednost takve imovine određuju svjetski trgovački centri. Glavna prednost plemenitih metala je mogućnost brze prodaje. Takve transakcije imaju minimalan rizik, a sama imovina praktički ne gubi svoju izvornu vrijednost.

Razina likvidnosti imovine izravno je proporcionalna riziku gubitka sredstava. Na temelju ovog ekonomskog pravila možemo zaključiti da su nekretnine i vrijednosni papiri dugoročne prirode najnižu likvidnost. Ovaj čimbenik se objašnjava činjenicom da sve promjene u potražnji na tržištu mogu dovesti do značajnog gubitka kapitala zbog dugog vremenskog razdoblja potrebnog za prodaju nekretnine.

Likvidnost banke

Likvidnost banke može se okarakterizirati kao razina sposobnosti kreditne institucije da pokrije dug prema svojim deponentima. Jednostavno rečeno, ovaj parametar odražava sposobnost financijske institucije da klijentima isplati kamate na depozite. Osim sredstava za otplatu duga, bankarska institucija mora imati dodatna sredstva za obavljanje vlastite djelatnosti.

Pojam likvidnost dolazi od latinske riječi liquidus - tekući, tekući, odnosno lako se pretvara u novac

Postoje četiri vrste likvidnosti banaka koje se razlikuju po dospijeću obveza:

1. Instant plaćanja.
2. Kratkoročni dug.
3. Srednjoročne obveze.
4. Dugoročni dogovori.

Osim gore navedenih čimbenika, potrebno je uzeti u obzir takav parametar kao izvor kolaterala. Nabavna likvidnost se stvara na temelju sredstava primljenih od Centralne banke. Akumulirana likvidnost je kombinacija novčanih sredstava koja se nalaze u internom fondu bankarske organizacije i imovine koja se može pretvoriti u gotovinu u kratkom vremenskom razdoblju.

Na temelju navedenog možemo zaključiti da likvidnost bankarske organizacije ovisi ne samo o vanjskim, već i o unutarnjim čimbenicima. Potonji uključuju vrijednost imovine kreditne institucije, veličinu internog fonda i iznos raspoloživog kapitala. Osim toga, treba uzeti u obzir razinu neovisnosti bankarske organizacije. Prisutnost velikog broja imovine koja je vlasništvo banke ključ je financijske stabilnosti. Međutim, takva analiza mora uzeti u obzir i stanje gospodarstva i vladine politike.

Zaključci (+ video)

Likvidnost bilance jedan je od važnih pokazatelja koji odražava omjer imovine i obveza poduzeća. Jednostavno rečeno, ovaj ekonomski instrument omogućuje određivanje iznosa novca dobivenog prodajom imovine, koji će se koristiti za otplatu postojećeg duga. Ovaj parametar jedan je od najvažnijih kriterija za ocjenu financijske neovisnosti svakog poslovnog subjekta.

U kontaktu s

Definicija

Likvidnost- sposobnost imovine da se brzo proda po cijeni bliskoj tržišnoj. Likvidnost je sposobnost pretvaranja u novac (vidi izraz “likvidna sredstva”).

Obično se razlikuju visoko likvidne, nisko likvidne i nelikvidne vrijednosti (imovina). Što lakše i brže možete dobiti punu vrijednost imovine, to je ona likvidnija. Za proizvod će likvidnost odgovarati brzini njegove prodaje po nominalnoj cijeni.

U ruskoj bilanci imovina poduzeća raspoređena je silaznim redoslijedom likvidnosti. Mogu se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Visoko likvidna imovina (gotovina i kratkoročna financijska ulaganja)

A2. Brzo unovčiva imovina (kratkoročna potraživanja, tj. dug za koji se očekuju plaćanja u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja)

A3. Imovina koja se sporo kreće (druga tekuća imovina koja nije gore navedena)

A4. Imovina koja se teško prodaje (sva dugotrajna imovina)

Obveze bilance prema stupnju povećanja dospijeća obveza grupirane su kako slijedi:

P1. Najhitnije obveze (prikupljena sredstva koja uključuju tekuće račune prema dobavljačima i izvođačima, osoblje, proračun itd.)

P2. Srednjoročne obveze (kratkoročni krediti i zajmovi, rezerve za buduće troškove, ostale kratkoročne obveze)

P3. Dugoročne obveze (odjeljak IV bilance "Dugoročne obveze")

P4. Trajne obveze (vlastiti kapital organizacije).

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate za svaku skupinu imovine i obveza. Idealnom likvidnošću smatra onu u kojoj su ispunjeni sljedeći uvjeti:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

Na primjer, gore navedena analiza likvidnosti po grupama može se izvršiti automatski u programu Vaš financijski analitičar.

Izračun koeficijenata likvidnosti

U praksi financijske analize postoje tri glavna pokazatelja likvidnosti.

Tekuća likvidnost

Koeficijent tekuće (ukupne) likvidnosti (coverage ratio; engl. current ratio, CR) je financijski pokazatelj jednak omjeru tekuće (tekuće) imovine i kratkoročnih obveza (current liabilities). Ovo je najčešći i često korišteni pokazatelj likvidnosti. Formula:

Ktl = OA / KO

gdje je: Ktl - koeficijent tekuće likvidnosti;
OA - kratkotrajna imovina (pozor: do 2011. godine dugoročna potraživanja su bila iskazana u bilanci kao dio kratkotrajne imovine - moraju se isključiti iz kratkotrajne imovine!);
KO - kratkoročne obveze.

Omjer odražava sposobnost poduzeća da otplati tekuće (kratkoročne) obveze korištenjem samo kratkotrajne imovine. Što je veći pokazatelj, to je bolja solventnost poduzeća.

Vrijednost koeficijenta 2 ili više smatra se normalnom (ova vrijednost se najčešće koristi u ruskim propisima; u svjetskoj praksi 1,5 do 2,5 smatra se normalnim, ovisno o industriji). Vrijednost ispod 1 ukazuje na visok financijski rizik povezan s činjenicom da tvrtka nije u mogućnosti pouzdano plaćati tekuće račune. Vrijednost veća od 3 može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala.

Brza likvidnost

Omjer brze likvidnosti (ponekad se naziva srednja ili brza likvidnost; engleski quick ratio, QR) financijski je omjer jednak omjeru visoko likvidne tekuće imovine i kratkoročnih obveza (tekuće obveze). Izvor podataka je bilanca poduzeća na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se zalihe ne uzimaju u obzir kao imovina, jer ako se prisilno prodaju, gubici će biti maksimalni među svom kratkotrajnom imovinom. Formula brze likvidnosti:

Kbl = (Kratkoročna potraživanja + Kratkoročna financijska ulaganja + Novac) / Kratkoročne obveze

Omjer odražava sposobnost poduzeća da podmiruje svoje tekuće obveze u slučaju poteškoća s prodajom proizvoda.

Vrijednost koeficijenta od najmanje 1 smatra se normalnom.

Apsolutna likvidnost

Koeficijent apsolutne likvidnosti je financijski koeficijent jednak omjeru novca i kratkoročnih financijskih ulaganja prema kratkoročnim obvezama (kratkoročne obveze). Izvor podataka je bilanca poduzeća na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali se kao imovina uzima u obzir samo gotovina i njoj u biti bliska sredstva:

Cal = (Novčana sredstva + kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze

Za razliku od gornja dva, ovaj koeficijent nije široko korišten na Zapadu. Prema ruskim propisima, vrijednost koeficijenta od najmanje 0,2 smatra se normalnom.

Koeficijent tekuće, brze i apsolutne likvidnosti može se automatski izračunati pomoću podataka o bilanci u programu "

Zdravo! U ovom članku ćemo govoriti o likvidnosti.

Danas ćete naučiti:

1. Što je likvidnost?
2. Koje su vrste likvidnosti?
3. Što utječe na likvidnost u poslovanju?
4. Kako analizirati likvidnost.

Što je likvidnost jednostavnim riječima

Likvidnost je važan ekonomski pojam čije nepoznavanje može imati štetan učinak na poduzeće ili pojedinca.

Likvidnost je sposobnost imovine da se brzo pretvori u novac bez gubitka vrijednosti.

Jednostavnim riječima, likvidnost određuje koliko je vremena potrebno da se proizvod proda po tržišnoj cijeni. Što je to razdoblje kraće, proizvod je tečniji.

Na primjer, valuta je visoko likvidna imovina jer se može razmijeniti u bilo kojem trenutku bez gubitka vrijednosti. Nekretnine su, naprotiv, nisko likvidna imovina, jer je kupca za stan mnogo teže pronaći.

Vrste likvidnosti

Pogledajmo pobliže najpopularnije vrste likvidnosti:

• Tekuća likvidnost znači može li tvrtka podmiriti kratkoročne (do 1 mjeseca) obveze korištenjem visoko likvidnih sredstava (gotovina i potraživanja).
• Brza likvidnost je sposobnost poduzeća da podmiruje obveze korištenjem visoko likvidnih sredstava, dobara i materijala.
• Trenutna likvidnost znači može li tvrtka s raspoloživim sredstvima otplatiti dnevni dug.

Tekuća se naziva i kratkoročna likvidnost, a trenutna likvidnost apsolutna.

Prema područjima primjene indikatora, mogu se razlikovati dodatne vrste:

• Likvidnost proizvoda je sposobnost da se određeni proizvod proda po tržišnoj cijeni u kratkom vremenu.
• Likvidnost bilance je sposobnost imovine poduzeća da brzo podmiruje obveze poduzeća.
• Likvidnost banke je sposobnost kreditne institucije da plaća svoje obveze.
• Likvidnost poduzeća je njegova sposobnost brzog vraćanja dugova.
• Tržišna likvidnost je sposobnost smanjenja gubitaka kada cijene fluktuiraju za različite grupe dobara.
• Valutna likvidnost je sposobnost države da brzo plati međunarodne dugove.
• Likvidnost vrijednosnih papira je sposobnost vrijednosnog papira da se proda po tržišnoj cijeni.

Sada pogledajmo specifičnu primjenu koncepta likvidnosti u svakom od tri popularna područja: likvidnost dobara (uključujući novac i vrijednosne papire), poduzeće i bilanca stanja.

Likvidnost proizvoda

Likvidnost proizvoda je sposobnost da se brzo proda po prosječnoj tržišnoj cijeni. Ako je proizvod visoko likvidan, tada će njegova prodaja zahtijevati relativno kratko razdoblje - do 1 dana. Ako proizvod ima prosječnu likvidnost, tada će vrijeme prodaje biti u rasponu od 1 dana do nekoliko tjedana. Ako je proizvod niske tekućine, tada se vrijeme njegove prodaje može značajno odgoditi.

Čak i valute imaju vlastitu likvidnost. Unatoč činjenici da je novac najlikvidnija imovina, to se ne događa sa svim valutama. Na primjer, ako imate rijetku valutu iz zemlje Kongo, onda je to u nekom provincijskom gradu sredstvo niske likvidnosti. Ali ako imate dolara, onda ih u bilo kojem mjestu možete zamijeniti za istu vrijednost.

Što manju potražnju ima valuta na svjetskoj sceni, to je manje likvidna.

Likvidnost vrijednosnih papira vrlo je važan pokazatelj. Unatoč činjenici da je burzovni promet odavno premašio milijarde dolara, postoje neki vrijednosni papiri čija je likvidnost i dalje prilično niska. Obično su to dionice i obveznice tvrtki 2. - 3. ešalona (srednji i mali igrači ili oni koji imaju nepodmirene obveze).

Na primjer, 2010. - 2012. bilo je mnogo priča o tome kako su ljudi koji su kupili dionice malih poduzeća mogli tjednima čekati da ih prodaju po prosječnoj tržišnoj cijeni. Odnosno, burza je sama dala kotaciju za te dionice, ali nitko nije htio kupiti po navedenoj cijeni. Ali neprodati imovinu za stvarnu vrijednost veliki je rizik likvidnosti.

Sada se situacija s likvidnošću vrijednosnih papira u zemlji polako popravlja. Sve je više ljudi zainteresiranih za ulaganje u dionice, obveznice i investicijske fondove.

Što je više ljudi zainteresirano za neku imovinu, veća je njena likvidnost. Niska likvidnost znači da je proizvod manje tražen u određenom trenutku.

Likvidnost poduzeća

Jedan od glavnih zadataka učinkovitosti poduzeća je procjena njegove solventnosti. Ovaj pokazatelj izravno ovisi o likvidnosti imovine poduzeća.

Za procjenu likvidnosti poduzeća koriste se pokazatelji likvidnosti i razlikuju se 4 skupine likvidnosti imovine:

• A1 - najlikvidnija imovina (gotovina i financijska ulaganja);
• A2 - brzo unovčiva imovina (materijal + roba i kratkoročna potraživanja);
• A3 - spora prodaja imovine (PDV i dugoročna potraživanja);
• A4 - imovina koja se teško prodaje (nematerijalna imovina).

Također postoje 4 grupe obveza:

• P1 - najhitnije obveze;
• P2 - kratkoročne obveze;
• P3 - dugoročne obveze;
• P4 - trajne obveze.

Poduzeće je likvidno ako A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 nedostatak likvidnosti može dovesti do činjenice da slobodna novčana sredstva poduzeća neće biti dovoljna za otplatu dugova.

Likvidnost banke

Kreditne organizacije su potpuno funkcionalni mehanizmi, čiji rad nadzire Središnja banka. Ako standardi nisu ispunjeni, Središnja banka može kazniti kreditnu instituciju ili joj oduzeti licencu (u slučaju ponovljenog kršenja).

Što se tiče pokazatelja likvidnosti za bankovnu imovinu, njegova suština je sljedeća. Banka ne može izdavati kredite svima, oslanjajući se isključivo na svoju imovinu i sredstva deponenata. Financijske institucije moraju imati raspoloživa sredstva za plaćanje hitnih obveza i kapital za vraćanje prijevremeno potraživanih depozita.

Postoje tri bankarska standarda likvidnosti: N2, N3 i N4. H2 - ograničenje neispunjenja obveza unutar jednog kalendarskog dana. Odnosno, u blagajni banke moraju biti sredstva potrebna za otplatu svih obveza + dodatnih 15% na ovaj iznos.

Ako banka ima otvorene depozite po viđenju u iznosu od 10.000.000 rubalja, tada bi u roku od jednog dana u blagajni trebalo biti oko 11.500.000 rubalja.

N3 - mjesečni koeficijent likvidnosti. Njegova minimalna vrijednost je 50%. N3 uključuje sve depozite po viđenju i one koji će biti vraćeni u sljedećih 30 dana.

N4 je pokazatelj koji određuje standarde likvidnosti dugotrajne imovine. Kršenje ovog standarda ukazuje na to da banka koristi posuđena sredstva za izdavanje dugoročnih kredita. Na primjer, banka daje kredit na 5 godina, ali je ta sredstva primila na 1 godinu od strane kreditne institucije.

Za razliku od poduzeća, koje može samo odlučiti koliku će likvidnost imati, banke podliježu jasnim zahtjevima Regulatora.

Likvidnost bilance - 3 formule

Trenutni omjer pokazuje mogu li se kratkoročne obveze podmiriti kratkotrajnom imovinom.

Izračunava se ovako: (Linija 1200) / (Linija 1500-1530-1540)

Normalni omjer struje trebao bi biti u rasponu od 1,5 do 2,5. Vrijednost manja od 1 označava da tvrtka ne može podmiriti kratkoročne dugove, te je potreban pregled strukture imovine.

Koeficijent brze likvidnosti znači hoće li poduzeće moći podmirivati ​​svoje obveze ako dođe do poteškoća s prodajom proizvoda.

Izračunava se ovako: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Normalna vrijednost omjera brze likvidnosti je u rasponu od 0,7 do 1. Ali većina imovine ne bi trebala biti potraživanja, koja je teško naplatiti od zajmoprimaca.

Koeficijent apsolutne likvidnosti- pokazatelj kojim se utvrđuje je li moguće podmiriti kratkoročne obveze novcem i kratkoročnim potraživanjima.

Izračunava se na sljedeći način: (1250+1240) / (1500-1530-1540)

Normalna vrijednost bila bi 0,2 ili više. To znači da će svaki dan tvrtka moći platiti približno 20% svojih kratkoročnih dugova korištenjem slobodnog novčanog toka.

Ovi pokazatelji pomažu u redistribuciji slobodnog novca u različita sredstva. Gubitak likvidnosti poduzeća može dovesti do povećanja dužničkih obveza i nedostatka sredstava za njihovu otplatu. Stoga se preporuča održavati pokazatelje unutar normalnih granica.

Analiza likvidnosti

Analiza likvidnosti može se podijeliti u dvije kategorije: likvidnost ulaganja i likvidnost imovine poduzeća. Krenimo od vlastitih ulaganja.

Ulaganja se temelje na dugoročnim izgledima. Srednje likvidna i nisko likvidna imovina, poput nekretnina, nedržavnih obveznica i dionica 2-3 reda, može biti prikladna za to.

Za konzervativne ulagače, omjer imovine s visokom i niskom likvidnošću može biti približno 50/50.

Kod konstantnog trgovanja na burzi situacija je upravo suprotna. Kako bi se trenutačno osigurao profit, imovina se mora prodati brzo i isplativo bez gubitka vrijednosti. Zato ljudi koji se bave trgovanjem i igranjem na tržištu vrijednosnih papira razumiju da će niskolikvidne dionice i obveznice jednostavno biti teško prodati u povoljnom trenutku.

Za burzovne igrače i agresivne investitore bolje je imati oko 80% imovine visoke likvidnosti. Dugoročna likvidnost ovdje igra važnu ulogu. A razina likvidnosti svakog vrijednosnog papira može se odrediti razlikom između kupovne i prodajne cijene.

Likvidnost imovine poduzeća formira se na temelju interne imovine. Većinu imovine organizacije izuzetno je teško pretvoriti u novac. Teško je prodati zgradu, opremu i materijal bez značajnog gubitka vrijednosti. Zato treba pažljivo pratiti likvidnost – količinu robe u opticaju i količinu novca na računima.

Svako poduzeće bira svoj pokazatelj kao standard likvidnosti. Ako je korištenje posuđenih sredstava minimalno, a ne trebate puno novca za kupnju materijala, možete smanjiti ovaj pokazatelj. Ali ako tvrtka aktivno koristi kreditni novac, potrebno je mnogo više likvidnih sredstava. Možete se usredotočiti na formule navedene u odjeljku "Likvidnost poduzeća", odabirom omjera imovine koji je prihvatljiv za određenu vrstu poslovanja.

Zaključak

Likvidnost je važan pokazatelj kako za one koji su uključeni u poslovanje tako i za investitore. Za prve je to pokazatelj normalnog omjera slobodnog novca i obveza tvrtke, za druge je to način da optimiziraju svoja ulaganja.

Likvidnost novca - sposobnost da se u svakom trenutku ili u određenom vremenskom razdoblju novac pretvori u bilo koju vrstu robe ili usluge koja je potrebna vlasniku novca, njegovo je prirodno svojstvo kao prometnog sredstva i sredstva plaćanja. Likvidnost određuje mogućnost opticaja novca, tj. kretanje novca u društvu i gospodarstvu kao sredstvo plaćanja privatnih i javnih dugova. To uključuje ne samo promet robe, već i kretanje rada i kapitala. Nažalost, monetarističke teorije sužavaju probleme cirkulacije novca na opsluživanje cirkulacije robe. Ovakvim pristupom središnji problem monetarne regulacije postaje pitanje količine novca potrebnog za optjecaj.

Ekonomska tradicija, od W. Pettyja i K. Marxa do modernih ekonomista, drži se teorije količine novca potrebnog za optjecaj. Unatoč svim nesuglasicama u teoretskom objašnjenju odnosa i sadržaja pojedinih veličina, sadržaj te teorije je isti, mijenjajući se uglavnom ovisno o promjenama u monetarnom materijalu - od plemenitih kovina do kreditnog novca. Karl Marx je prvi put redovitu količinu novca u optjecaju u obliku jednostavne formule definirao na sljedeći način:

"... za proces zahtjeva za određeno vremensko razdoblje:

Broj prometa bilo koje optječuće imovine, uključujući robu u gotovini, određuje se formulom
n = c/S, (2.2)
gdje je n broj obrta obrtnih sredstava za određeno vremensko razdoblje; s - obujam prodaje robe (jednak zbroju cijena robe); S - prosječni iznos obrtnih sredstava.
Predstavimo formulu u obliku
M = s/n, (2.3)
gdje je M masa novca koja funkcionira kao sredstvo razmjene."

Usporedbom gornjih formula dobivamo da je M = c / n = S, tj. “masa novca u optjecaju” je ekvivalentna prosječnom saldu obrtnog kapitala za razdoblje koje služi određenom opsegu prodaje robe.

Međutim, ova situacija ne odgovara u potpunosti stvarnosti. Pretpostavimo da se radi o obrtnom kapitalu zemlje koji služi općem robnom prometu. Očito je da radna sredstva ne mogu biti sva u gotovini istovremeno. Dio tog kapitala mora biti prikazan u obliku robe u fazi proizvodnje, pripreme robe za otpremu, u tranzitu, u distribucijskoj mreži itd.

Rasuđivanje o brzini obrtaja novca temeljeno na jednakosti T=M ili M=T u svakoj pojedinoj robnoj transakciji ne podnosi kritiku sa stajališta realnosti, jer je ponuda novca, prije svega, dio radnog sustava zemlje. kapitala, a potrebe za prodajom robe u novcu određene su veličinom i brzinom prodaje društvenog proizvoda, kao i općeprihvaćenim oblicima obračuna i plaćanja.

Pri analizi ove problematike iznimno je važno uočiti da se u stvarnosti novčana sredstva u nacionalnom gospodarskom prometu dijele na tri toka, koji se ponekad ponovno spajaju:

Prvi tok su sredstva kojima neki sudionici ekonomskog procesa kupuju dobra od drugih. To je novac koji teče od kupaca prema prodavačima - dobavljačima sirovina, materijala, opreme itd. Drugim riječima, tok novca od prodaje konačnog proizvoda poduzećima koja vade sirovine. Njegova vrijednost stvarno se određuje ovisno o cijenama i količinama kupljenih proizvoda.

Istodobno, u svakoj fazi procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, dio sredstava napušta proces robnog prometa i tvori novčani dohodak stanovništva. Potonji imaju svoj vlastiti ciklus i obrasce cirkulacije. Glavna značajka kretanja novca u ovom tijeku: vrijeme i učestalost primanja prihoda ne podudaraju se s brzinom trošenja novca na kupnju roba i usluga. Naime, potrebno je razlikovati ne jednu, već najmanje dvije brzine obrtaja novca:

• prilikom isplate dohotka;
• kod trošenja prihoda za kupnju robe, tj. kao sredstvo opsluživanja robnog prometa.

U trećem toku dio sredstava štede sudionici u ekonomskim procesima i potom ulažu u daljnji razvoj proizvodnje u obliku kapitala.